Коефициент на финансов ливъридж (финансов ливъридж)

2024 Автор: Henry Conors | [email protected]. Последно модифициран: 2024-02-12 04:13

Всяка компания се стреми да увеличи пазарния си дял. В процеса на формиране и развитие фирмата създава и увеличава собствен капитал. В същото време много често се налага привличането на външен капитал за стимулиране на растежа или стартиране на нови области. За модерна икономика с добре развит банков сектор и обменни структури не е трудно да получите достъп до заемен капитал.

Теория на капиталовия баланс

При набиране на заети средства е важно да се постигне баланс между поетите ангажименти за погасяване и поставените цели. Нарушавайки го, можете да получите значително забавяне на развитието и влошаване на всички показатели.

Съгласно теорията на Модилиани-Милър, наличието на определен процент дългов капитал в структурата на общия капитал, който притежава една компания, е от полза за текущото и бъдещото развитие на компанията. Заемни средства на приемливоцените на услугите им позволяват да бъдат насочени към обещаващи области, в този случай ефектът на паричния множител ще работи, когато една инвестирана единица даде увеличение на допълнителна единица.

Но с висок ливъридж, компанията може да не изпълни своите вътрешни и външни задължения чрез увеличаване на размера на обслужването на заема.

По този начин основната задача на компания, която привлича капитал от трети страни, е да изчисли оптималното съотношение на финансовия ливъридж и да създаде баланс в общата капиталова структура. Това е много важно.

Финансов ливъридж (лост), дефиниция

Коефициентът на ливъридж представлява съществуващото съотношение между двата капитала в компанията: собствен и привлечен. За по-добро разбиране дефиницията може да бъде формулирана по различен начин. Коефициентът на ливъридж е индикатор за риска, който една компания поема, като създава определена структура от източници на финансиране, тоест използва както собствени, така и привлечени средства като тях.

За разбиране: думата "ливъридж" е английска, което означава "лост" в превод, така че често ливъриджът на финансовия ливъридж се нарича "финансов ливъридж". Важно е да разберете това и да не мислите, че тези думи са различни.

Компоненти на "рамото"

Коефициентът на финансовия ливъридж взема предвид няколко компонента, които ще повлияят на неговия индикатор и ефекти. Сред тях са:

1. Данъци, а именно данъчната тежест, която дружеството носи при осъществяване на дейността си. Данъчните ставки се определят от държавата, така че компанията по този въпрос може да регулира нивото на данъчните облекчения само чрез промяна на избраните данъчни режими.
2. Индикатор за финансов ливъридж. Това е съотношението на привлечените средства към собствения капитал. Този индикатор вече може да даде първоначална представа за цената на набрания капитал.
3. Диференциал на финансовия ливъридж. Също така индикатор за съответствие, който се основава на разликата между рентабилността на активите и лихвите, които се плащат за взети заеми.

Формула на финансовия ливъридж

Можете да изчислите коефициента на ливъридж, чиято формула е доста проста, както следва.

Ливъридж=дълг/собствен капитал

На пръв поглед всичко е ясно и просто. Формулата показва, че коефициентът на ливъридж е съотношението на всички заети средства към собствения капитал.

Ливъридж на финансов ливъридж, ефекти

Ливъридж (финансов) се свързва с привлечени средства, които са насочени към развитието на компанията и рентабилността. След като определихме структурата на капитала и получихме съотношението, тоест изчислихме коефициента на финансов ливъридж, формулата за чийто баланс е представена, можем да оценим ефективността на капитала (тоест неговата рентабилност).

Ефектът на ливъридж дава представа за това колкоефективност на собствения капитал поради факта, че е имало привличане на външен капитал в оборота на дружеството. За изчисляване на ефекта има допълнителна формула, която взема предвид изчисления по-горе индикатор.

Разграничаване между положителни и отрицателни ефекти от финансовия ливъридж.

Първо - когато разликата между възвръщаемостта на общия капитал след плащане на всички данъци надвишава лихвения процент за предоставения заем. Ако ефектът е по-голям от нула, тоест положителен, тогава е изгодно да увеличите ливъриджа и можете да привлечете допълнителен заемен капитал.

Ако ефектът има знак минус, тогава трябва да вземете мерки за предотвратяване на загуба.

Американски и европейски интерпретации на ефекта на ливъриджа

Изградени са две интерпретации на ефекта на ливъриджа, върху които акцентите се вземат предвид в по-голяма степен при изчислението. Това е по-задълбочен поглед върху това как коефициентът на ливъридж показва големината на въздействието върху финансовите резултати на компанията.

Американският модел или концепция отчита финансовия ливъридж чрез нетната печалба и печалбата, получена след като компанията е извършила всички данъчни плащания. Този модел взема предвид данъчния компонент.

Европейската концепция се основава на ефективността на привлечения капитал. Той изследва ефектите от използването на собствен капитал и го сравнява с ефекта от използването на заемен капитал. С други думи, концепцията се основава на оценка на рентабилността на всеки вид капитал.

Заключение

Всяка компания се стреми поне да достигне точката на рентабилност, а като максимум - да получи висока рентабилност. За постигане на всички цели не винаги има достатъчно собствен капитал. Много компании прибягват до привличане на заемни средства за развитие. Важно е да се поддържа баланс между собствен капитал и привлечен. Той е да се определи как се наблюдава този баланс в текущото време и се използва индикаторът за финансов ливъридж. Помага да определите колко текущата капиталова структура ви позволява да работите с допълнителни заети средства.