Интервенция на централната банка. Валутна интервенция: определение, механизъм

2024 Автор: Henry Conors | [email protected]. Последно модифициран: 2024-02-12 04:08

Днес в много страни по света се провежда политика на контролиран обменен курс на националната валута, за което държавните централни банки извършват т. нар. валутни интервенции, оптимизирани за определена стойност от националната валута. В крайна сметка, оставяйки курса на националната валута да плава свободно, можете да получите проблеми в икономиката. Какво представлява валутната интервенция на Централната банка и как се извършва - това трябва да се разбере по-подробно.

Определение за интервенция

Валутната интервенция е еднократна транзакция за покупка или продажба на чуждестранна валута, извършвана в Руската федерация от Банката на Русия. В същото време обемите на валутните интервенции обикновено са доста големи. Тяхната цел е да регулират обменния курс на националната валута в интерес на държавата. По принцип такива действия се прилагат с цел укрепване на националната валута, но понякога те могат да бъдат насочени и към отслабването й.

Такива транзакции могат значително да повлияят както на валутния пазар като цяло, така и на обменния курс на определена парична единица. Валутни интервенцииса инициирани от Централната банка на страната и като цяло са основният метод за провеждане на парична политика. Освен това регулирането на валутните отношения, особено когато става дума за страни от третия свят, се извършва съвместно с други членове на МВФ. В такива събития участват банки и съкровищници, а манипулациите се извършват не само с валути, но и с благородни метали, по-специално със злато. Валутната интервенция на Централната банка се извършва изключително по предварително споразумение и се извършва в определени, предварително определени срокове.

Механизми за увеличаване и обезценяване на националната валута

Всъщност механизмът за регулиране на обменния курс на националната валута е много прост и е изграден на базата на принципа на "предлагане и търсене". Ако е необходимо да се увеличи цената на вътрешните пари, Централната банка на страната започва активно да продава чуждестранни банкноти (главно долара), докато може да се използва всяка друга конвертируема валута. По този начин намесата на централната банка води до прекомерно изобилие (повишено предлагане) на чуждестранна валута на финансовия пазар. В същото време Централната банка изкупува националната валута, което създава допълнително търсене за нея, което може да накара обменния курс да расте още по-бързо.

Валутната интервенция на Централната банка се извършва точно по обратния начин, насочена към отслабване на обменния курс на националната валута, която активно се продава, като не позволява нейната стойност да расте. Купуването на чужди банкноти води до тяхизкуствен недостиг на вътрешния пазар.

Видове валутни интервенции

Заслужава да се отбележи, че намесата на Централната банка не винаги означава покупка и продажба на голямо количество валута, от време на време може да се извърши фиктивна процедура, понякога се нарича устна. В такива случаи Централната банка пуска някакъв слух или "патица", в резултат на което ситуацията на валутния пазар може значително да се промени. Понякога фиктивната интервенция се използва за засилване на ефекта от реалната валутна интервенция. Също така много често няколко банки могат да обединят усилията си, за да постигнат желания резултат.

Практиката показва, че словесната намеса се използва от централните банки много по-често от реалната. Факторът на изненадата играе голяма роля в такива случаи. Във всеки случай намесата на Централната банка, насочена към засилване на текущата тенденция на валутния пазар, обикновено е по-успешна от манипулацията, чиято цел е да я обърне в обратна посока..

Валутна интервенция по примера на Япония

Историята познава много случаи на манипулация на валутния пазар. Например през 2011 г., поради трудности в икономиките на САЩ и Европейския съюз, Япония трябваше да коригира обменния курс на националната валута и властите на страната бяха принудени да го намалят. Министърът на финансите на Япония каза, че спекулациите на валутния пазар са довели до надценяване на йената спрямо чуждестранните банкноти и това състояние на нещата не съответства на състоянието на икономиката на страната. ВпоследствиеБеше решено да се коригира обменният курс на йената заедно с Централната банка на западните страни, за които Япония направи няколко големи транзакции за закупуване на чуждестранна валута. Въвеждането на трилиони йени на валутния пазар помогна за намаляване на нейния курс с 2% и балансиране на икономиката.

Използване на финансов ливъридж в Русия

Ярък пример за използването на финансов ливъридж в Русия може да се наблюдава от 1995 г. До този момент Централната банка продава чуждестранна валута, за да регулира обменния курс на рублата, а през юли 1995 г. е въведен принципът на валутен коридор, според който стойността на националната валута трябва да се поддържа в установените граници и за определен период от време. период от време. Въпреки това промените в световната икономика до 2008 г. направиха този модел на парична политика неефективен, след което беше въведен коридор с двойна валута. В този случай обменният курс на рублата беше регулиран въз основа на връзката му с долара и еврото. По един или друг начин Централната банка провежда валутни интервенции, следвайки тази парична политика.

Събитията от 2014-2015 г. повлияха на плодотворността на валутните интервенции, извършвани от Централната банка на Русия, така че последните й манипулации не дадоха желания резултат. Спадът на цените на петрола, последващото намаляване на резервите на централната банка и несъответствието в бюджета в крайна сметка правят валутната интервенция нерационална и безсмислена.

Алтернатива на управлявания обменен курс

Днес Русия е до голяма степен зависима от износа на въглеводороди, което пречи на растежа на националната валута. Следователно такъв финансов ливъридж като интервенцияЦентралната банка, с помощта на която доларът и еврото систематично се изливат на пазара, е просто необходима за икономиката на страната. Въпреки това, в светлината на последните събития, когато интервенцията на Централната банка престана да помага за контрол върху стойността на националната валута, от 10 ноември 2014 г. беше извършен преходът към плаващ обменен курс на рублата. Сега валутните интервенции се извършват само в изключителни случаи.

Може би тази статия предоставя изчерпателен отговор на въпроса какво представлява валутната интервенция на Централната банка, така че би било излишно да навлизаме по-задълбочено в тънкостите на финансовите инструменти.