Корпоративни финанси: характеристики, принципи. Корпоративните финанси са

2024 Автор: Henry Conors | [email protected]. Последно модифициран: 2024-02-12 04:06

Корпоративните финанси са особен вид икономически отношения: съвкупност от отношения се формира в условията на формиране, пренасочване и целево използване на паричното предлагане, което възниква като естествен резултат от производството и продажбата на стоки или предоставянето на услуги.

Като важна връзка в цялата система, те:

• играе ролята на фондация за изграждане на източник на доходи, който може да субсидира държавния бюджет;
• са "нулева точка на координатите" при създаването на брутния национален продукт;
• подготвяне на сцената за предстоящата научна и технологична революция.

Няма съмнение, че корпоративните финанси, освен всичко изброено по-горе, изпълняват и функцията на донор - именно с тяхна помощ се пълни "портмонето" на домакинствата (всъщност населението е спонсорирано чрез увеличаване на броя на свободните места).

Решаване на специфични проблеми

Икономическите отношения на ниво корпорации наподобяват работата на сложен механизъм - разпадането на единедна част може да доведе до спиране на цялото устройство. За да се предотврати подобен сценарий, наред с други неща, е необходимо да се решат два проблема. А именно да разпределят правилно паричните потоци и да контролират развитието им от субектите.

За да бъдем конкретни, корпоративните финанси (това правило е приложимо за всякакъв вид междуфермски и междуотраслови отношения) трябва:

• структурирайте оборотния капитал по такъв начин, че нито на етапа на производство, нито на етапа на потребление да има престои, причинени от липса на средства или недостиг на консумативи за нея, да доведе до забавяне на заплатите и забавяне на модернизация);
• не само следи веригата за "формиране, разпределение и използване на парите", но и следи за спазването на Кодекса на труда, отблизо се занимава с проблема за оптимизиране на наличните мощности и т.н.

Указания

Corporation е организация, която се ползва с правата на юридическо лице. Неговата сила и мощ се крият в обединяването на много капиталови капитали, управлявани от малка група хора.

По отношение на паричните свободи и отговорности, корпоративните финанси са:

• пълна независимост, изразена в покриване на текущи разходи, както на осн.краткосрочни бизнес планове и дългосрочни стратегии;
• отворен достъп до собствен работен резерв;
• 100% изплащане (включително и като се вземе предвид модернизацията);
• възможност за привличане на банков заем;
• отговорност за грешни изчисления и неуспехи;
• изграждане на отношения с държавата (т.е. контрол на приходите и вноските в бюджета, анализ на общите показатели и др.).

Особености на корпоративните финанси: винаги ли е оправдано да залагате на мащабни дейности?

Наличието на производствени активи е едно от основните условия за възникване на финансови отношения. Въпреки това, въпреки факта, че делът на икономическия оборот на корпорациите отдавна е надхвърлил 80%, днес на международния пазар има по-малко от седем дузини организации, които извършват наистина мащабни дейности. Лъвският дял от субектите на правното право са предприятия със скромен размер.

Така че корпоративните финанси са на първо място разделяне на собствеността от управлението (със задължителна централизация на капитала в ръцете на директорите), а изобщо не прекомерна концентрация на капацитет. Освен това трябва да разберете, че разделението на правомощията между ръководството и собствениците де факто гарантира стабилността на икономическата и производствена структура.

Нюанси на взаимодействие

Икономически модел, базиран на корпоративни финанси, изобщо не е заслуга на една държава. Да, Съединените щати в известен смисъл послужиха като еталон, но глобализацията изтри границите, а сега и акционернитеобществото и неговите основатели може да са от противоположните страни на Атлантика…

През последните 20-30 години отношенията между участниците не са претърпели значителни промени: както и преди, има две големи, но неравностойни групи, които са интегрирани в корпоративното тяло и не могат да съществуват една без друга. Техният състав е даден по-долу:

• мениджмънт и основни акционери;
• „миноритарни акционери”, както и собственици на други ценни книжа, бизнес партньори, кредитори и местни (федерални) власти.

Икономическата интеграция осигурява развитието на един от трите сценария:

1. Вертикално сливане, тоест обединяване на няколко компании, участващи в производството на определен продукт (ролята на "продукт" понякога се приписва на услуга). След сключването на съюза всички етапи на производство/предоставяне на нещо следват един друг в рамките на функционалността на една организация.

2. Хоризонтална комбинация – финансови взаимоотношения се установяват между един и същи тип предприятия с цел увеличаване на пазарния дял и увеличаване на капацитета.

3. Конгломерат "общност" - различни технологични линии се изливат в корпорацията. Целта е да се разшири асортиментът, за да се отговори на търсенето и да се осигури по-висока стабилност на паричните потоци.

Основни правила за отчитане на приходите

Обемът на продажбите е определена сума от средства или други ползи, натрупани за определен период от време: месец, тримесечие,половин година и т.н. (което означава "материализация" на извършените услуги и/или приходи от продажба на произведените стоки).

Корпоративното финансово управление е, наред с други неща, счетоводство. А ето и опциите:

• касовият метод, по-специално, се основава на факта, че позиционира постъпленията като паричната маса, фиксирана в сметките на предприятието към момента на съвместителната сделка (при бартерните отношения, материалните изгоди от търговски дейности често приемат формата на продукт);
• схемата за натрупване от своя страна предвижда, че контролът на оборота се извършва след факта, тоест сумите са на разположение на компанията, когато потребителите имат финансови задължения и незабавно се идентифицират като печалба.

Счетоводството признава приходите като такива, при условие че:

• стойността му може да бъде определена;
• правото на получаване е подробно описано в договора;
• гарантиран растеж на корпоративния доход след операцията.

Ролята на трансферните цени

Принципите на корпоративните финанси, които са в основата на формирането на силни икономически връзки, не могат да се разглеждат отделно от въпроса за трансферното ценообразуване. Става дума за т. нар. специална стойност на стоките (суровини, услуги), която се определя за свързани институции (организации). Най-просто казано, всички структурни клонове, стремящи се към крайната цел, оперират с вътрешни цени за компоненти и други видове ресурси. Така проблемът с увеличаването на печалбите на двата отдела и на цялото предприятие като цяло е решен.

Информацията за трансферните цени попада в дефиницията за "търговска тайна", тъй като ефективно установява ниво на "конкурентен марж" за крайния продукт, който ще бъде пуснат..

Защо анализът на ликвидността е толкова важен?

Както беше отбелязано по-рано, компетентната организация на корпоративните финанси предполага навременна „диагностика“на съществуващите отчети. Анализът на ликвидността е един от механизмите за визуализиране на „степента на жизнеспособност“на структура, занимаваща се с търговска и/или производствена и стопанска дейност. Той дава представа за потенциала на предприятието по отношение на краткосрочните задължения: дали корпорацията, реализирайки наличните й активи, ще може да изпълни обещанията, дадени към партньори (кредитори, клиенти).

За предварителен анализ се използва специална таблица за покритие и формули за изчисление за коефициенти на текуща, бърза и абсолютна ликвидност. Но пълната диагноза изисква вземане под внимание на голям брой показатели и трябва да се извършва от високопрофесионален персонал.

Финансова устойчивост

Системата за корпоративни финанси се нуждае от редовен мониторинг. Дори краткосрочните прекъсвания в потока на оборотния капитал представляват заплаха за добре установената схема на работа (особено ако в производствената верига няма дублиращи се структурни звена).

От финансова гледна точка стабилността на една организация съответства на нивото на нейната независимост отизточници на "попълване на хазната". Както знаете, те са две: собствен капитал и привлечени инвестиции. Структурата на активите и пасивите се определя или чрез изчисляване на коефициенти (автономност, гъвкавост на средствата и др.), или чрез таблично сравнение. Но във всеки случай анализът трябва да даде отговор на въпроса за размера на финансовия риск.

Още за външни и вътрешни източници на доход

Разделянето на работните ресурси на външни и вътрешни е необходимо поради спецификата на отделните производствени процеси. По-специално, препоръчително е да се използват активите на икономически субект в целогодишния цикъл на производство на стоки и/или предоставяне на услуги; по-изгодно е да стартирате сезонни производствени линии чрез „заемане“на капацитет и средства.

Ако развитието на финансовата политика и нейното адаптиране към правните реалности не е придружено от промени в обхвата на дейностите и посоката внос-износ, тогава, независимо от надеждността на вътрешните и външни източници на доходи, рискът финансовата дестабилизация се увеличава и ефективността на управлението намалява.

Добро ли е или лошо саморегулирането?

Същността на корпоративните финанси често се разглежда от позицията на капитализация (мащаб на производство). Разликата от същото ЕТ обаче е в друго – в действителното отделяне (правна и функционална изолация) на управленския апарат от групата на учредителите. Тоест бизнес дейността на миноритарните акционери,всъщност сведени до минимум: те гласуват само за членове на управителния орган, които разработват стратегия за бъдещето и обръщат милиарди в интерес на корпорацията. Тъй като участниците от по-ниско ниво са ограничени в информацията, изборът на директори обикновено е ограничен до подкрепа на предложения, идващи от действащи мениджъри.

Заключение: абсолютното саморегулиране е истинско предимство за предприятие с много структурни подразделения, защото този механизъм ви позволява да избегнете вътрешната корпоративна бюрокрация. В същото време остава голяма вероятност от злоупотреби от страна на „временни, но незаменими“шефове.