Ирански петрол на пазара. Качеството на иранския петрол. Къде Иран доставя петрол?

2024 Автор: Henry Conors | [email protected]. Последно модифициран: 2024-02-12 04:06

Отмяната на международните санкции срещу Иран добави още един източник на доставки на въглеводороди, чиито цени вече са доста ниски. Какво може да означава иранският петрол на пазара за него, както и за международни и национални петролни компании, опериращи в Близкия изток?

потенциалът на Иран

1976 беше най-добрата година за петролната индустрия на страната. Иранският петрол постоянно се произвеждаше при 6 милиона барела на ден, а през ноември същата година тази цифра достигна безпрецедентните 6,68 милиона. По това време само Саудитска Арабия, Съветският съюз и Съединените щати бяха по-големи производители.

След това последва революция и през последните 35 години иранският петрол никога не е бил произвеждан над две трети от пика от средата на 70-те (въпреки че газът играе основна роля в това), въпреки фактът, че резервите от черно злато в страната през последните 15 години са нараснали с почти 70% - това е много по-високо от съседните й за същия период.

Въпреки това, опитът от 70-те години на миналия век все още е силно напомняне за това каквоИранската петролна индустрия след вдигането на санкциите.

Ефективни мерки

Санкциите, наложени от Съединените щати, Европейския съюз и ООН от 2011 г. доведоха до значително намаляване на производството на петрол в Иран. Те не успяха напълно да затворят световните пазари, тъй като някои от основните потребители - Индия, Китай, Япония, Южна Корея и Турция - продължиха да купуват значителни количества ирански петрол.

Въпреки това, въздействието на санкциите е значително. По-специално, сериозните ограничения върху вноса на технологии доведоха до влошаване на техническото състояние на производствените мощности, което също намали качеството на иранския петрол. Освен това разширяването на забраната на ЕС за застраховане на танкери постави сериозни ограничения върху експортния потенциал на страната, тъй като повече от 90% от застраховката на световния танкерен флот се регулира от европейското законодателство.

Крайният резултат беше значително намаляване на производството на въглеводороди, главно поради непланирани спирания с обща загуба от 18 до 20% от потенциалното производство след налагането на санкциите през 2011 г. Санкциите срещу иранския петрол намаляват производството с 0,8 милиона баррела на ден, сума, която сега се връща на пазара.

Къде иранският петрол намира своя купувач?

След премахването на ограниченията през януари, според официални данни, Иран продаде четири танкера (4 милиона барела) на Европа, включително френския Total, испанския Cepsa и руския Litasco. Това е еквивалентно само на около5 дни продажби на нивото преди 2012 г., когато 800 хил. барела на ден се доставяха до европейските купувачи. Много бивши големи клиенти, включително англо-холандската Shell, италианската Eni, гръцката Hellenic Petroleum и търговските къщи Vitol, Glencore и Trafigura, са на път да възобновят дейността си. Липсата на взаимни разплащания в долари и установен механизъм за продажба в други валути, както и нежеланието на банките да предоставят акредитиви, се превърнаха в основните пречки след отмяната на санкциите..

В същото време някои бивши големи купувачи посочват нежеланието на Техеран да разхлаби своите четиригодишни условия за продажба и да покаже по-голяма ценова гъвкавост, въпреки предлагането над търсенето и Саудитска Арабия, Русия и Ирак завзема европейския пазар на Иран споделяне.

2016 Outlook

С наближаването на отмяната на санкциите световният пазар на петрол стана мечи, като цените паднаха с 25% между юни и август 2015 г. В същото време фючърсите на NYMEX продължиха да сочат леко възстановяване, както и някои международни агенции прогнозираха през юли и август 2015 г., че ще се стабилизират около $45-65 за барел, подобно на ценовия диапазон между януари и юли 2015 г.

По-нататъшната посока на движение на пазара на въглеводороди до голяма степен зависи от това колко и колко бързо ще се увеличи износът на ирански петрол след отмяната на санкциите. Има две основни възгледи относно това потенциално увеличение.

От една страна е оцененоСпоред Международната енергийна агенция (EIA) Иран има потенциал за растеж на производството от около 800 000 барела на ден, на второ място след Саудитска Арабия. От друга страна, според прогнозите на EIA, след премахването на санкциите в началото на 2016 г. доставките на ирански петрол ще се увеличат средно с 300 хиляди барела на ден годишно.

Основната причина за подобни разнородни оценки е, че последното придава по-голяма тежест на въздействието на няколко години ограничения върху влошаването на минната инфраструктура на Ислямската република, която сега се нуждае от известно време, за да увеличи производството. В крайна сметка, от средата на 2012 г., поради непланирани спирания, иранският петрол постепенно започна да се произвежда по-малко с 600-800 хиляди барела на ден.

Доколко релевантни са тези производствени оценки за текущия глобален пазар на черно злато? Увеличението от 800 000 барела на ден е около 1% от днешното общо глобално предлагане на петрол, което може да е достатъчно, за да предизвика резки промени в цените в силно конкурентна среда, но не и за пренасищане на пазара. По-конкретно, в средносрочен до дългосрочен план цените на въглеводородите са склонни да се изравнят до разходите за производство на последния барел, за да задоволят търсенето. Дългосрочната ниска цена на петрола възпрепятства инвестициите в разработването на по-скъпи находища; в крайна сметка кладенците спират и предлагането намалява. Ако цената се повиши над предела, новата инвестиция носи допълнителни, по-скъпи източници на въглеводороди.

В този контекст, във връзка спромяна в цените на петрола през 2014 г., днешният пазар има по-малко чувствителна крива на разходите (тъй като най-скъпите разработки вече са печеливши). По този начин малък източник на по-евтини доставки ще има много по-малко влияние върху цената, отколкото в тежките условия от средата на 2014 г.

В резултат на това моделът на петролния пазар предполага, че Иран трябва да може да увеличи производството с допълнителни 800 000 барела на ден през 2016 г. Брент вероятно ще остане в диапазона от $45-$65/bbl през 2016 г., в съответствие с ценовия диапазон, който вече се наблюдава през 2015 г.

Какво ще се случи след 3-5 години?

В дългосрочен план обаче въздействието на завръщането на Иран може да бъде по-значително. През последните няколко години станахме свидетели на вълна от нови открития, доста над средното ниво в Близкия изток. Страната не е в състояние да използва пълноценно тези резерви поради ограничения достъп до външния поток от технологии и опит. В резултат на това не само производството на суров петрол е намаляло, но и доказаното ниво на запаси е най-високото в историята на страната. В същото време настоящите нива на производство все още са далеч от равнищата на държавните разходи.

Това, съчетано с факта, че Иран (за разлика от Кувейт, Саудитска Арабия и ОАЕ) няма достатъчно инвестиционен фонд, за да компенсира бюджетния дефицит. Това означава, че ще се изнася повече ирански петрол, което от своя страна ще бъдезависи от способността на държавата да използва необходимата технология и опит.

Регулаторната рамка на Ислямската република също представлява голямо предизвикателство за чуждестранните компании, желаещи да инвестират пари и ноу-хау в енергийния сектор на страната. Иранската конституция забранява чуждестранна или частна собственост върху природни ресурси, а споразуменията за споделяне на продукцията са забранени от закона. МОК и други чуждестранни инвеститори имат право да участват в проучване и производство само чрез договори за обратно изкупуване. Тези договори по същество са еквивалентни на договори за услуги, позволяващи на външни инвеститори да проучват и разработват находища на въглеводороди, при условие че, след като производството започне, контролът се връща към Националната иранска петролна компания или едно от нейните дъщерни дружества, които могат да закупят правата по предварително определена цена. През 2014 г. иранското министерство на петрола обяви планове за прилагане на така наречените единни петролни договори (IPC), които работят като съвместни предприятия или PSA с потенциална продължителност от 20 до 25 години (два пъти по-дълъг от срока на договорите за обратно изкупуване). Ако този нов тип споразумение бъде разрешено от закона, привлекателността на страната като инвестиционна цел за МОК и други международни играчи ще се увеличи значително и ще доведе до ускоряване на разработването на запаси от въглеводороди.

Перспективи за капиталова инвестиция

Според някои оценки, новите инвестиции биха могли да увеличат проучването и производството на петрол вИран с 6% годишно през следващите пет години (което е в съответствие с темпа на растеж в Ирак през последните няколко години), в сравнение с приблизително 1,4% увеличение на производството на петрол в Близкия изток като цяло. При този сценарий, ако се приеме, че търсенето остава същото, цените на петрола може да варират между $60-80 за барел до 2020 г., докато при липса на тези събития, при равни други условия, цената може да бъде с 10-15% по-висока.

В този ценови диапазон инвестициите в находища с по-високи разходи като шисти, пясъчник или офшорни територии е малко вероятно да се върнат до нивата отпреди 2014 г. Въпреки че производството трябва да продължи, докато разходите за производство на петрол остават достатъчно ниски, за да оправдаят разходите, бързото изчерпване на такива източници ще намали тяхното значение (по-специално шистовите кладенци са склонни да произвеждат 80% или повече през първите 3-5 години). При тези условия навлизането на иранския петрол на пазара в допълнителни обеми ще засегне производството на шисти в САЩ и малко по-малко в офшорните находища в Северна и Южна Америка, Азия, Африка и Далечния изток на Русия. И бързото изчерпване на находищата в Северно море ще ги замени с увеличено производство в Иран и потенциално в други страни като Ирак и Либия.

Ирански петрол и Русия

Ниското качество на руския петрол Urals, доставян в страните от Източна Европа, предизвиква нарастваща загриженост сред потребителите, тъй като води до спад в рентабилността на неговата рафиниране и финансови загуби. По този начин съдържанието на сяра в подаваната през тръбопровода Дружба и презтерминали в Приморск и Уст-Луга петрола надвишава 1,5%, а плътността му се увеличава до 31⁰ API. Това не отговаря на спецификацията на Platt, според която съдържанието на сяра не трябва да бъде повече от 1,3%, а плътността на класа не трябва да бъде по-малка от 32⁰.

С по-нататъшно влошаване на качеството на руските суровини, потребителите в Европа ще дадат предпочитание на други сортове - Киркук и Басра Лайт или Иран Лайт. Качеството на иранския петрол Iran Light е сравнимо със стандарта Urals. Плътността на този клас е 33,1° API, а съдържанието на сяра не надвишава 1,5%.

Отмяната на санкциите срещу Ислямската република изисква международни и национални петролни компании в региона да преразгледат своите стратегически планове и да вземат предвид предизвикателствата и възможностите на следните сценарии.

Чуждестранна инвестиция

Иранският петрол на световния пазар отваря широк спектър от потенциални възможности за МОК и други чуждестранни инвеститори, особено с одобрението на нови договори за IPC. След няколко години ограничен достъп до външни технологии и опит от иранската добивна индустрия, ще е необходима външна помощ и състоянието на финансите на страната предполага, че е в негов интерес да премахне всички бариери пред бързото получаване на тази помощ.

Освен това, докато добивът ще бъде на първо място, подобна ситуация може да се развие с транспорт (тръбопроводи за износ, нарастващи производствени обеми), химикали (газохимическо крекинг за получаване на олефини за износ) и преработка (за замяна на оборудване за рафиниране на нефт,който не е модернизиран по време на санкциите).

Преди да бъдат наложени ограниченията, Иран беше основен вносител на петролни продукти, така че капацитетът за рафиниране вече може да бъде разширен, за да отговори на местното търсене, отчасти поради ниския обменен курс на риала, който насърчава заместването на вноса.

Производството в Иран и Ирак расте, а със стабилизирането на политическата ситуация се планира увеличаването му и в Либия, което вероятно ще засили и удължи сегашния сценарий с евтин петрол. Има редица стратегии, които ще позволят на НОК да смекчат въздействието на това.

Проучване и производство

Налични са възможности за намаляване на разходите и повишаване на ефективността, по-специално свързани с услуги на нефтени находища, изпълнители и други външни разходи. С ниските цени на въглеводородите, глобалните инвестиции в скъпоструващо проучване и добив се забавят, компаниите за услуги имат свръхкапацитет и стават много по-отворени за намаляване на ставките си. Освен това, когато ключови стоки като желязна руда сега се търгуват на исторически ниски нива, може да се постигне значително намаляване на разходите чрез управление на материалите. За близкоизточните НОК, чиито резерви все още са достатъчно евтини, за да оправдаят продължаващите инвестиции, фокусирането върху подобреното предлагане представлява реална възможност за значително намаляване на разходите, без да се привличат реални капиталови инвестиции.

Рециклиране

Евтините суровини също означават евтини преработени продукти. Тъй като природният газ обикновено се доставя по-местно, цената на петролните продукти корелира с цените на суровия петрол.

Това означава, че в условията на спадащо търсене, цените на рафинираните продукти намаляват по-бързо, отколкото на газа. В същото време, ако Иран навлезе на пазара с допълнителни газови крекери, които са относително лесни за пускане, за да се възползват от нарастващото производство на газ, това ще окаже по-голям ценови натиск. Всъщност, като се има предвид, че страната няма съоръжения за износ на втечнен природен газ (и изграждането му може да отнеме години), възможностите за печалба от излишъка на газ са или изграждането на нови тръбопроводи (като този, който днес свързва Турция, Армения и Азербайджан), или газ обработка. Иран вече активно преследва последния вариант, като в същото време планира допълнителни газопроводи, за да посрещне нуждите от суровини на нови нефтохимически заводи в западната част на страната. Например, строителството на 1500-километровия западен етиленов тръбопровод е в последния си етап. Това, съчетано с ниските оперативни разходи на иранските заводи, вероятно ще направи Ислямската република производител с най-ниски котировки за леки олефини.

Това също означава, че комбинираната цена на петролните продукти ще разшири използването на каталитичен крекинг. Завръщането на Иран на пазара ще изисква преглед на относителната рентабилност на продуктите, базирани на въглеводороди, истраните производителки на газ от Персийския залив могат да постигнат сравнителна рентабилност от износа на газ под формата на LNG в сравнение с преработката му в олефини.

Точно както евтините фракции са добри за крекери, евтиният ирански суров петрол на пазара е добър за рафинериите. Това ще доведе до допълнителни инвестиционни възможности в Персийския залив – няколко проекта вече са в ход за увеличаване на капацитета (с изключение на разширяването надолу по веригата, което може да се осъществи в Иран). С финансово затруднени МОК и независими компании другаде по света, които се стремят да продадат собствените си активи надолу по веригата, НОК в Близкия изток имат шанс да сключат атрактивни сделки за сливания и придобивания.

Отмяната на санкциите срещу Ислямската република и свързаното с това увеличение на доставките на въглеводороди води до заключението, че светът, както и през 80-те години, е в началото на потенциално продължителен период на ниски цени на петрола. Иранската перспектива крие нови предизвикателства и възможности и принадлежи на онези, които бързо и ефективно ще включат тази променяща се динамика в своите стратегически планове.