Финансовите инструменти са Финансови инструменти на финансовата политика. ценни книжа

2024 Автор: Henry Conors | [email protected]. Последно модифициран: 2024-02-12 04:10

Глобалният финансов пазар е сложен субект, който до голяма степен се подчинява на собствените си закони и принципи на развитие. Някои от основните му характеристики обаче отдавна са проучени и доведени до общ знаменател. Финансовите инструменти не са изключение. Това е истински документ или официално регистриран електронен формуляр, който може да съдържа някакъв вид правно споразумение.

В икономиката се приема малко по-различен термин. Така че, според него, финансовите инструменти са такова споразумение, което гарантира създаването на финансов актив за една от неговите страни, както и финансов пасив (инструмент на собствения капитал) за друг участник. Те могат да бъдат както юридически, така и физически лица.

Какво е какво?

Концепцията за тях е доста разнообразна. Общоприето е, че финансовите инструментивключва:

• Финансов актив. Така се наричат пари в брой, правото да ги поискате в някаква ситуация, както и предоставянето на капиталов инструмент или друг финансов инструмент.
• Финансово задължение. Съответно това е името на споразумение, в което една страна може да поиска финансовите активи на друг участник.
• Собствен инструмент. Това също е споразумение, което дава правото да се получи част от активите на организацията.

Основни понятия

Съгласно МСС 32, активите включват цялата чуждестранна валута на предприятието, дълг на клиента, инвестиции и ценни книжа. Задълженията включват и задълженията от доставчици, както и всички други видове дълг. Дружеството е длъжно да признае своите активи и пасиви само когато е една от страните по договора (финансов инструмент).

Всички тези основни финансови инструменти се оценяват само по справедливата им стойност. По правило той признава стойността на внесения актив или пасива на фирмата.

Относно справедливата стойност

Как да определим размера на тази стойност възможно най-обективно? За това се използва стойността на такава сделка, която други страни, които са добре запознати с пазарните задължения и стойността на компанията, са готови да направят. Най-добрият и лесен начин е да използвате цената на финансовите активи на свободните пазари.

Какво да направите, ако няма такава възможност? В този случай трябваизползвайте някой от общоприетите методи за оценка. Общата им същност е една и съща: вземат се две страни, които се интересуват от извършване на подобна сделка, след което се изчислява възможната й стойност.

Предвижда също използването на пазарна информация от независими страни, които наскоро са направили подобни сделки или са се интересували от тях, прави се обективен анализ на дисконтираните парични потоци. Важно е да се използва подходящ модел за ценообразуване на опции, в противен случай пазарът на деривати няма да може да формира наистина обективна стойност на активите.

Класификация на финансовите активи

За да се опростят всички последващи оценки (ако има такива), всички идентифицирани активи се класифицират, както следва:

• Активи, които да се оценяват по справедлива стойност.
• Всички инвестиции да се задържат до пълно изплащане.
• Вземания и всички непогасени заеми, държани от бизнеса.
• Всички държащи финансови активи, които в момента са налични за продажба.

Нека разгледаме по-отблизо всички тези позиции.

Кредити и вземания

И заемите, и вземанията включват прехвърляне на стоки или нетни парични средства на длъжника, при условие че последният няма намерение да препродава дълга на трети страни. Те се оценяват въз основа наамортизирана цена.

Това се разбира като цената на финансов инструмент, от който е приспадната сумата на дълга или са отписани лошите задължения (пълно или частично). Най-често се изчислява с помощта на ефективния лихвен процент, тъй като това ви позволява по-адекватно да определите стойността на даден актив, дори ако последният е частично амортизиран.

Това прави финансовите инструменти по-ефективни и по-изгодни за инвеститорите на компанията.

Активи, държани за продажба

Всички активи, които могат да бъдат оценени по справедлива стойност и държани за търгуване, могат да бъдат класифицирани, както следва:

• Закупено с цел препродажба в краткосрочен план.
• Ако са част от някакво финансово портфолио, което отново е предназначено да бъде продадено в краткосрочен план.
• Ако активът е производствен инструмент.

Задължения и правила за тяхното използване

Нито едно предприятие няма право да класифицира финансови инструменти в или извън категорията по справедлива стойност. Освен това, това се отнася за целия период на собственост върху инструмента или към момента на издаването му.

Ако говорим за инвестиции, които се държат до падеж, тогава те се класифицират като активи с фиксирани плащания, както и техния падеж. Това се отнася само за онези инвестиции, с които организацията не само е ангажирана, но и е в състояние да направизадръжте. Между другото, дългови ценни книжа с променлив лихвен процент също могат да попаднат в тази категория.

Намерение за задържане

Измерва се както при придобиване на актива, така и на всяка дата на баланса. Освен това намерението за държане на активи се оценява по много по-строги критерии в сравнение с намерението за продажбата им в момента. Факт е, че всички организации, които по друг начин пораждат съмнения относно целесъобразността на дългосрочно сътрудничество с тях, и следователно автоматично могат да се считат за ненадеждни клиенти.

Всичко това може да доведе до формиране на специален наказателен портфейл, всички инвестиции, от които компанията е длъжна да пази до пълното им изплащане. Всички останали активи са строго забранени да прилагат определението „държани до падеж“, а ограничението може да се прилага веднага до три години след покупката. Ако предприятието вече притежава тези видове инструменти на финансовия пазар, те трябва да бъдат прекласифицирани като продадени по справедлива стойност и пуснати на продажба.

Печалбата или загубата в резултат на такива дейности трябва незабавно да се признават в активи. Едва след (!) изтичане на периода на забрана, организацията има право самостоятелно да присвои понятието „държан до падеж“на инвестиции или други фондове. Просто казано, в този случай не се извършва независима оценка на финансовите инструменти. В случай на нарушение, могат да бъдат наложени санкции на компанията.

Те могат да се изразят в пълна забрана за инвестиране в производството, както и в други мерки, които, ако бъдат използвани, ще подкопаят сериозно икономическото състояние на компанията.

Кои финансови инструменти могат да се считат за закупени за продажба по справедлива стойност?

В този случай финансовите инструменти на финансовия пазар включват всички следните понятия и дефиниции:

• Всички деривативни пасиви, които при никакви обстоятелства не могат да се използват като хеджиращи инструменти.
• Ако са взети за доставка на ценни книжа или други активи в случай, че последните са получени при условие на "къси" позиции.
• Ако са взети с намерението да ги купят обратно в много близко бъдеще.
• Всички ангажименти, които могат да се използват само във връзка един с друг. Освен това се изискват доказателства за факта, че организацията вече ги е използвала в миналото и в резултат на подобни действия е получила печалба.

Всички задължения, които се считат за държани за търгуване по справедлива стойност, трябва незабавно да се покажат в по-нататъшното изчисление на всички печалби и загуби на компанията за определен период. Всички други инструменти на финансовия пазар могат да се оценяват по амортизирана стойност, с едно изключение. Това са тези задължения, възникнали през периода, в който финансовият актив не може да бъде признат като „продаден по справедлива стойност“, а неговияттрябва да се използва в бъдеще.

В този случай такава отговорност трябва да бъде оценена, като се вземат предвид следните условия:

• Ако е комбинация от правата и задълженията, които предприятието е запазило от предишния собственик, предварително оценени по амортизирана стойност.
• Ако преди това е оценено по справедлива стойност, но е прехвърлено на организацията при някои отделни условия.
• Ако задължението е споразумение с банка за предоставяне на заем при под пазарните лихви.

В този случай трябва да се оцени по най-високата стойност на следните показатели:

• Сумата, определена в стриктно съответствие с IAS 37 Провизии, условни задължения и условни активи.
• Първоначално призната сума на справедливата стойност, дори с предварително приспадната цена за амортизация.

Класификация на концепцията

Днес икономистите казват, че всички финансови инструменти могат да бъдат разделени точно на две големи категории. В първия случай тези документи трябва да се основават на реален капитал, даващ владение на някои активи (например акции), или представляват дългови задължения на едно дружество към друго. В този случай се издават облигации. Най-често обаче всички те се разглеждат в един контекст, тъй като финансовите пазари и финансовите инструменти в това отношение практически не могат да бъдат разделени.

Всякаинструментът се вижда най-добре в контекста на "единица" паричен капитал. Освен това всеки елемент има свои собствени уникални характеристики, структура и условия на употреба. Именно голямото им разнообразие осигурява бързото движение на капитали на световния финансов пазар и неговото по-нататъшно развитие. През последните години пазарът на финансови инструменти се развива по-активно, по-обещаващите посоки за продажба се отварят за производителите в Югоизточна Азия.

А сега нека да разгледаме един от видовете ценни книжа, които включват понятието "финансови инструменти". Това са акции. Има прости и привилегировани разновидности.

Обикновени акции

Те не само дават право на глас в компанията, но и позволяват на притежателя да получи дял от печалбата от цялата организация. Разбира се, този сорт е не само най-разпространеният на целия финансов пазар, но и най-интересният за инвеститорите. Такива ценни книжа са стабилен и гъвкав инструмент, поради което стойността им се формира под влиянието на нормални пазарни фактори. Всички фондови пазари позволяват не само да ги купувате директно, но и да реализирате печалба, използвайки услугите на брокери или брокерски компании.

Някои ползи идват изключително от тези инструменти на финансовата политика. Например правото на глас, към което мнозина се отнасят с известно пренебрежение, ви позволява да лобирате за издигането на вашите кандидати в борда на директорите на компанията, а това е изключително важен инструмент не само за икономиката, но и заполитика.

Наред с други неща, размерът на дивидентите на класическите акции директно зависи от рентабилността на компанията. След като инвестирате успешно, вие не само ще получите определен ливъридж, но и солидна печалба. Разбира се, не трябва да се забравя за нарастването на тяхната стойност директно. Това се случва, когато икономическото състояние на предприятието се подобри драстично. Стойността на обикновените акции обаче може също да спадне рязко, което да доведе до загуби за инвеститорите.

Предпочитани акции

Това е клас ценни книжа, който предоставя разширени права за получаване на дивиденти и печалби от продажбата. Освен това техните собственици получават дивиденти по-бързо от собствениците на обикновени акции. В същото време не трябва да се забравя, че притежателите на такива ценни книжа нямат право на глас и следователно не могат да влияят пряко върху управлението на предприятието. Това са финансови инструменти на финансовата политика, които имат много ограничен обхват на реално използване.

По принцип точният списък на предимствата, които дават привилегированите акции, зависи строго от характеристиките на конкретна компания. Самата същност на този вид финансов инструмент е, че тези акции съчетават характеристиките на дългови инструменти (както при облигациите има фиксиран процент върху дивидентите), както и на имуществените инструменти. Последното обстоятелство показва, че тези видове финансови инструменти ви позволяват да получавате приходи вече поради нарастването на пазара в стойността на самите акции, които дори не трябва да се продават.

Разбира се, те имат своите предимства и недостатъци. Предимството е разширеното право за получаване на печалби и дивиденти. Освен това нямате право на глас и стойността на привилегированите акции нараства много по-бавно от цената на обикновените акции.

По този начин финансовите инструменти са мощен инструмент както за реализиране на печалба, така и за влияние върху предприятията.