Най-важната характеристика на съвременната икономика е обезценяването на инвестициите чрез инфлационни процеси. Този факт прави целесъобразно използването не само на номиналния, но и на реалния лихвен процент при вземане на определени решения на пазара на заемния капитал. Каква е лихвата? От какво зависи? Как да определим реалния лихвен процент?
Концепцията за лихвения процент
Лихвения процент трябва да се разбира като най-важната икономическа категория, отразяваща рентабилността на всеки актив в реално изражение. Важно е да се отбележи, че именно лихвеният процент играе решаваща роля в процеса на вземане на управленски решения, тъй като всеки икономически субект е много заинтересован да получи максимално ниво на приходи при минимални разходи в хода на своята дейност. Освен това всеки предприемач, като правило, реагира на динамиката на лихвения процентпо индивидуален начин, тъй като в този случай определящ фактор е видът на дейността и отрасълът, в който например е съсредоточено производството на конкретна фирма.
По този начин собствениците на капиталови фондове често са готови да работят само ако лихвеният процент е изключително висок, а кредитополучателите вероятно ще купуват капитал само ако лихвеният процент е нисък. Горните примери са ясно доказателство, че днес е много трудно да се намери баланс на капиталовия пазар.
Лихвени проценти и инфлация
Най-важната характеристика на пазарната икономика е наличието на инфлация, което води до класификацията на лихвените проценти (и, разбира се, нормата на възвръщаемост) на номинални и реални. Това ви позволява да оцените напълно ефективността на финансовите операции. Ако процентът на инфлация надвишава лихвения процент, получен от инвеститора за инвестиции, резултатът от съответната операция ще бъде отрицателен. Разбира се, по абсолютна стойност средствата му ще се увеличат значително, тоест, например, той ще има повече пари в рубли, но покупателната способност, която е характерна за тях, ще падне значително. Това ще доведе до възможност за закупуване само на определено количество стоки (услуги) за новата сума, което е по-малко, отколкото би било възможно преди началото на тази операция.
Отличителни характеристики на номинални и реални цени
Както се оказа,номиналните и реалните лихвени проценти се различават само в условията на инфлация или дефлация. Под инфлация трябва да се разбира значително и рязко нарастване на цените, а при дефлация - значителното им падане. Така номиналният лихвен процент се счита за лихвен процент, определен от банката, а реалният лихвен процент е покупателната способност, присъща на дохода и обозначена като лихва. С други думи, реалният лихвен процент може да се определи като номинален, който се коригира спрямо инфлационния процес.
Ървинг Фишър, американски икономист, формира хипотеза, която обяснява как нивото на реалните лихвени проценти зависи от номиналните. Основната идея на ефекта на Фишер (така се нарича хипотезата) е, че номиналният лихвен процент има тенденция да се променя по такъв начин, че реалния остава „фиксиран“: r (n)=r (p) + i. Първият индикатор на тази формула отразява номиналния лихвен процент, вторият - реалния лихвен процент, а третият елемент е еквивалентен на очаквания процент на инфлационни процеси, изразен като процент.
Истинският лихвен процент е…
Поразителен пример за ефекта на Фишър, разгледан в предишната глава, е картината, когато очакваното темпо на инфлационния процес е равно на един процент годишно. Тогава номиналният лихвен процент също ще се повиши с един процент. Но реалният процент ще остане непроменен. Това доказва, че реалният лихвен процент е същият като номиналния лихвен процент минуспрогнозни или действителни темпове на инфлация. Този процент е напълно коригиран спрямо инфлацията.
Изчисляване на индикатора
Реалният лихвен процент може да се изчисли като разлика между номиналния лихвен процент и нивото на инфлационните процеси. Така реалният лихвен процент е равен на следното съотношение: r(p)=(1 + r(n)) / (1 + i) – 1, където изчисленият индикатор съответства на реалния лихвен процент, вторият неизвестен член от съотношението определя номиналния лихвен процент, а третият елемент характеризира степента на инфлация.
Номинална лихва
Когато говорим за лихвени проценти по заеми, по правило говорим за реални лихви (реалният лихвен процент е покупателната способност на дохода). Но факт е, че те не могат да бъдат наблюдавани директно. Така при сключване на договор за заем на икономически субект се предоставя информация за номиналните лихвени проценти.
Под номинален лихвен процент трябва да се разбират практическите характеристики на лихвата в количествено изражение, като се вземат предвид текущите цени. Кредитът се издава при този процент. Трябва да се отбележи, че той не може да бъде по-голям или равен на нула. Единственото изключение е заемът на безплатна основа. Номиналният лихвен процент не е нищо повече от процентът, изразен в парично изражение.
Изчислете номиналния лихвен процент
Да кажем, че в съответствие с годишния заем от десет хиляди парични единици се изплащат 1200 парични единициединици като процент. Тогава номиналният лихвен процент е равен на дванадесет процента годишно. След като получи заем от 1200 парични единици, ще забогатее ли кредиторът? Компетентен отговор на този въпрос може да се знае само как точно ще се променят цените през годишния период. Така при годишна инфлация от 8 процента доходите на кредитора ще се увеличат само с 4 процента.
Номиналният лихвен процент се изчислява, както следва: r=(1 + процент от приходите, получени от банката)(1 + увеличение на инфлацията) – 1 или R=(1 + r) × (1 + a), където основният индикатор е номиналният лихвен процент, вторият е реалния лихвен процент, а третият е темпът на растеж на инфлацията в съответната държава.
Заключения
Налице е тясна връзка между номиналните и реалните лихвени проценти, които за абсолютно разбиране е препоръчително да се представи по следния начин:
1 + номинален лихвен процент=(1 + реален лихвен процент)(ниво на цената в края на разглеждания период от време / ниво на цената в началото на разглеждания период от време) или 1 + номинален лихвен процент=(1 + реален лихвен процент)(1 + процент на инфлационни процеси).
Важно е да се отбележи, че само реалният лихвен процент отразява реалната ефективност и производителност на транзакциите, направени от инвеститор. Говори за повишаване на покупателната способност на средствата на даден икономически субект. Номиналният лихвен процент можепоказва само стойността на увеличението на паричните средства в абсолютно изражение. Той не взема предвид инфлацията. Увеличаването на реалния лихвен процент показва повишаване на покупателната способност на валутата. А това е равно на възможността за увеличаване на потреблението в бъдещи периоди. Това означава, че тази ситуация може да се тълкува като награда за текущи спестявания.
